Nội dung bài viết:

• Tìm hiểu Hedging nghĩa là gì?

• Các chiến lược Hedging phổ biến hiện nay

  • Hedge bằng công cụ phái sinh

  • Hedge bằng cách đa dạng danh mục

• Phương pháp Hedging được ứng dụng thế nào trong thị trường tài chính?

  • Thị trường chứng khoán

  • Thị trường ngoại hối

  • Thị trường hàng hóa

• Đánh giá ưu, nhược điểm của kỹ thuật Hedging

• Những lưu ý nên biết khi sử dụng Hedging

Trong chứng khoán, việc đầu tư một lĩnh vực nào đó đều có 2 mặt lợi và hại. Bạn có thể dễ dàng đạt được lợi nhuận trong thời gian ngắn, nhưng vẫn có nguy cơ đối mặt với những rủi ro bất ngờ dẫn đến thua lỗ. Vì thế, để phòng ngừa rủi ro, các nhà đầu tư cần tìm hiểu Hedging là gì và những lưu ý quan trọng để sử dụng nghiệp vụ Hedging hiệu quả trong bài viết sau.

Tìm hiểu Hedging nghĩa là gì?

Hedging (phòng vệ giá) là phương pháp giúp hạn chế rủi ro, thiệt hại cho danh mục đầu tư khỏi nguy cơ biến động giá xuống mức thấp nhất có thể khi thị trường diễn biến xấu hoặc không như kỳ vọng. Vậy về mặt kỹ thuật Hedging trong chứng khoán là gì?

Theo đó để Hedging các nhà giao dịch cần mở một vị thế ngược lại với vị thế đang nắm giữ đối với tài sản. Trong trường hợp tài sản biến động ngược lại so với kỳ vọng, tại vị thế Hedging sẽ có lợi nhuận và phần lợi nhuận này được bù đắp vào khoản lỗ của vị thế ban đầu.

Nghiệp vụ Hedging sẽ do các nhà đầu tư quyết định và mức độ phòng ngừa rủi ro cũng sẽ tùy thuộc vào chiến lược đầu tư của mỗi người.

Các chiến lược Hedging phổ biến hiện nay

Để áp dụng Hedging phòng ngừa rủi ro mang lại hiệu quả, người dùng có thể tham khảo các công cụ dưới đây:

Hedge bằng công cụ phái sinh

Phương pháp Hedge bằng công cụ phái sinh là công cụ dùng để Hedge danh mục đầu tư, vì mối liên hệ tương quan về giá của phái sinh và tài sản cơ sở. Các sản phẩm của phái sinh đó là hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn. Nhà đầu tư có thể dùng các hợp đồng phái sinh này để xây dựng chiến lược đầu tư mà ở đó khoản lỗ trong danh mục đầu tư được giảm thiểu hoặc bù đắp từ vị thế phái sinh tương đương.

• Hợp đồng kỳ hạn: Đây là hợp đồng trao đổi giữa hai bên để mua hoặc bán tài sản vào một thời điểm nhất định cùng mức giá cụ thể. Bao gồm các loại hợp đồng cho hàng hóa và tiền tệ.

• Hợp đồng tương lai: Là hợp đồng tiêu chuẩn trên sàn giao dịch giữa hai bên để mua hoặc bán tài sản theo mức giá và số lượng đã được thỏa thuận trước đó vào một ngày nhất định trong tương lai. Công cụ này sẽ bao gồm các hợp đồng khác nhau như hợp đồng tương lai tiền tệ, hợp đồng tương lai chứng khoán,...

• Hợp đồng quyền chọn: Hợp đồng quyền chọn là một công cụ phái sinh tài chính cho phép người nắm giữ nó có quyền được bán hoặc mua một hàng hóa hoặc tài sản tài chính vào một ngày trong tương lai với mức giá đã xác định trước.

Mặc dù hợp đồng tương lai, kỳ hạn và quyền chọn là những sản phẩm phái sinh thường được sử dụng trong Hedge danh mục chứng khoán. Tuy nhiên, hiện nay thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ cung cấp 2 sản phẩm phái sinh tương lai là hợp đồng phái sinh chỉ số VN30 và hợp đồng phái sinh trái phiếu chính phủ.

Ví dụ: Bạn thực hiện việc mua một nhóm những cổ phiếu trong rổ cổ phiếu VN30, với kỳ vọng giá các cổ phiếu trong danh mục sẽ gia tăng. Tuy nhiên, tại thời điểm đó có một số thông tin bất lợi cho thị trường xuất hiện, bạn nghĩ danh mục mình sẽ có khả năng giảm giá, do đó bạn tạo vị thế bán hợp đồng tương lai VN30. Theo đó, vị thế bán sẽ tạo ra lợi nhuận khi thị trường suy giảm bù đắp lại cho thua lỗ trong danh mục cổ phiếu ban đầu của bạn.

Hedge bằng cách đa dạng danh mục

Sử dụng chiến lược Hedge để phòng ngừa rủi ro danh mục đòi hỏi bạn phải tính toán kỹ lưỡng và tốn khá nhiều chi phí. Tuy nhiên, bạn có thể áp dụng đa dạng hóa danh mục để giảm thiểu rủi ro danh mục hiệu quả.

Ví dụ: Bạn đang sở hữu cổ phần của doanh nghiệp chế biến nông sản và nguồn nông sản là nguyên liệu đầu vào. Bạn dự đoán rằng giá nguồn nông sản trong thời gian tới sẽ tăng, làm gia tăng chi phí của doanh nghiệp, khiến lợi nhuận giảm và ảnh hưởng không tốt đến giá cổ phiếu của doanh nghiệp.
Lúc này, bạn thực hiện việc mua vào cổ phiếu doanh nghiệp nông sản để đa dạng hóa danh mục và ngừa rủi ro giảm giá của cổ phiếu nông sản. Nếu giá cổ phiếu nông sản tăng thì bạn sẽ hưởng lợi từ giá nông sản tăng đó và bù đắp lại thua lỗ của doanh nghiệp chế biến nông sản.

Lưu ý: Chiến lược này tuy dễ thực hiện nhưng lại có nhiều đánh đổi, vì có thể 2 cổ phái mà bạn đang sở hữu để Hegde sẽ biến động ngược chiều nhau. Theo đó, cả 2 cổ phiếu vẫn có thể giảm nếu ảnh hưởng từ nền kinh tế hoặc những lý do khác.

Phương pháp Hedging được ứng dụng thế nào trong thị trường tài chính?

Hedging được sử dụng nhiều trong các giao dịch tài chính, cụ thể đó là chứng khoán, ngoại hối và hàng hóa.

Thị trường chứng khoán

Hedging trong thị trường chứng khoán phổ biến nhất là ở hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai.

Ví dụ: Có một nhà đầu tư sở hữu 3.000 cổ phiếu A với mức giá 70.000đ/cổ phiếu. Nhà đầu tư sẽ dùng Hedging cho hợp đồng quyền chọn để giảm thiểu rủi ro nếu thị trường biến động, giá cổ phiếu giảm.

Theo đó, nhà đầu tư sẽ mua 1 quyền chọn bán 3.000 cổ phiếu A với mức giá 65.000đ/ cổ phiếu, phí 3.000đ/cổ phiếu. Khi đáo hạn, có thể xảy ra hai tình huống như sau:

• Giá cổ phiếu giảm như dự đoán, chỉ còn 50.000đ/cổ phiếu, lúc này nhà đầu tư sẽ thực hiện quyền chọn bán 3.000 cổ phiếu. Như vậy, nhà đầu tư đó chỉ lỗ 70.000 - 63.000 = 8.000đ/cổ phiếu thay vì lỗ 70.000 - 50.000 = 20.000đ/cổ phiếu. Như vậy, nhà đầu tư đã giảm rủi ro thua lỗ từ 20.000đ xuống còn 8.000đ.

• Trường hợp giá cổ phiếu A không giảm mà tăng lên mức 75.000đ/ cổ phiếu. Nhà đầu tư sẽ không lựa chọn Hedging thông qua hợp đồng quyền chọn để quyết định bán cổ phiếu chốt lời theo cách thông thường.

Thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối là nơi giao dịch giữa những cặp tỷ lệ giá tiền tệ. Hedging thường được các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức tài chính áp dụng, để giúp giảm thiểu tổn thất có thể xảy ra do biến động tỷ giá. Đối với các nhà đầu tư tại Việt Nam thị trường ngoại hối không được phổ biến rộng rãi, bởi vì chi phí giao dịch.

Hedging trong thị trường ngoại hối có thể được thực hiện theo ba cách sau:

• Hedging trực tiếp: Nhà đầu tư mở một vị thế mua và một vị thế bán đối với cùng một cặp tiền tệ trong cùng một thời điểm.

• Hedging nhiều loại tiền tệ cùng lúc: Nhà đầu tư mở các vị thế mua hoặc bán đối với các cặp tiền tệ có mối liên quan với nhau.

• Hedging thông qua hợp đồng quyền chọn: Nhà đầu tư mua hoặc bán hợp đồng quyền chọn để bảo vệ mình khỏi những biến động tỷ giá.

Thị trường hàng hóa

Thị trường hàng hóa là các giao dịch về sản phẩm nông sản, kim loại, khoáng sản, năng lượng,... Đây là những mặt hàng thường có giá biến động mạnh bởi các yếu tố như thiên tai, thời tiết, chính sách của nhà nước, cạn kiệt nhiên liệu, nhu cầu thị trường,.... Vì thế, Hedging trong thị trường này để phòng ngừa rủi ro một cách tốt nhất, giúp nhà đầu tư/ doanh nghiệp giảm thiểu tổn thất bất ngờ do biến động giá cả xảy ra.

Ví dụ: Một công ty sản xuất, có kế hoạch nhập khoảng 2.000 tấn cao su thô. Tuy nhiên, có thể trong 6 tháng tơi, cây cao su giảm năng suất dẫn đến giá cây cao su sẽ tăng lên. Theo đó, công ty sẽ áp dụng Hedging bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai cho số lượng cao su nhập khẩu với mức giá cụ thể. Nếu đến ngày đáo hạn, công ty vẫn bắt buộc phải nhập 2.000 tấn cao su thô để sản xuất thì có 2 tình huống xảy ra như sau:

• Giá và phí nhập cao su qua hợp đồng tương lai bằng hoặc cao hơn hẳn so với giá giao ngay. Tức là thị trường không tăng giá như dự kiến, công ty sẽ phải tốn kém nhiều chi phí cho lô hàng này.

• Trường hợp giá và phí của hợp đồng tương lai thấp hơn giá cao su giao ngay, thì chiến lược Hedging của công ty thành công.

Đánh giá ưu, nhược điểm của kỹ thuật Hedging

Dưới đây là những ưu và nhược điểm của phương pháp Hedging mà bạn nên biết:

Ưu điểm:

• Giảm thiểu tổn thất nếu có biến động giá cả hoặc tỷ giá xảy ra.

• Giúp nhà đầu tư, doanh nghiệp ổn định lợi nhuận và hoạt động kinh doanh.

• Tăng cường khả năng cạnh tranh trong môi trường kinh doanh với nhiều biến động.

Nhược điểm:

• Có thể làm tăng chi phí đầu tư hoặc kinh doanh do phải trả phí cho các hợp đồng Hedging.

• Hedging là một chiến lược phức tạp và đòi hỏi nhà đầu tư, doanh nghiệp phải có kiến thức chuyên môn vững chắc.

• Tiềm ẩn rủi ro chẳng hạn như rủi ro đối ứng, rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất,...

Những lưu ý nên biết khi sử dụng Hedging

Hedging là một chiến lược phòng ngừa rủi ro hiệu quả, nhưng không phải là một công cụ đầu tư. Vì thế, để sử dụng Hedging đạt kết quả như mong đợi, bạn cần lưu ý một số điều sau:

• Nhà đầu tư mới nên hạn chế sử dụng chiến lược Hedging: Nghiệp vụ Hedging sẽ rất tốn chi phí cho các hợp đồng. Do đó bạn nên kiểm soát, sử dụng Hedging hợp lý mới có thể sinh lợi nhuận để bù đắp cho những khoản phí từ Hedging.

• Cần cân nhắc mức phí và lợi nhuận: Khi sử dụng chiến lược Hedging, nhà đầu tư sẽ phải trả chi phí cho cả hai vị thế, do đó bạn cần cân nhắc thật kỹ về mức phí và lợi nhuận để đặt lệnh.

• Tìm hiểu kỹ sàn giao dịch chấp nhận Hedging: Bạn cần kiểm tra kỹ quy định của sàn giao dịch trước khi áp dụng Hedging, bởi vì không phải sàn nào cũng cho phép sử dụng phương pháp này. Tại thị trường Việt Nam, chỉ có một số sàn giao dịch chấp nhận Hedging đó là hợp đồng tương lai dành cho chỉ số VN30 và trái phiếu chính phủ.

• Ưu tiên phòng vệ Hedging bằng mở vị thế ít biến động: Bởi vì việc mở vị thế Hedging với một tài sản có biến động cao sẽ làm tăng rủi ro hơn cho các nhà đầu tư.

• Chọn thời điểm Hedging phù hợp: Nhà đầu tư chỉ nên áp dụng khi đang nắm giữ tài sản cơ sở. Khi đó lỗ từ thị trường cơ sở sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận có được từ thị trường phái sinh Hedging. Đồng thời, khi thị trường đang khả năng với kỳ vọng tăng trưởng tốt, nhà đầu tư không nên sử dụng chiến lược Hedging.

Hy vọng rằng với những thông tin trên đã giúp bạn hiểu nghiệp vụ Hedging là gì và cách sử dụng phương pháp Hedging sao cho hiệu quả. Để phòng ngừa rủi ro một cách tối ưu khi đầu tư, bạn cần phải trang bị kiến thức cùng kinh nghiệm thật sự vững vàng.

Nếu bạn là nhà đầu tư mới hoặc đang có nhu cầu gia tăng tài sản qua hoạt động đầu tư nhưng chưa có nhiều kinh nghiệm, có thể chọn tham gia các sản phẩm bảo hiểm liên kết đầu tư từ công ty uy tín. Đây là giải pháp kết hợp giữa bảo hiểm và đầu tư, không chỉ giúp bạn bảo vệ tài chính mà còn tạo cơ hội gia tăng tài sản một cách an toàn và hiệu quả dưới sự quản lý chuyên nghiệp của công ty bảo hiểm.

Hiện tại, Prudential cung cấp đa dạng các sản phẩm bảo hiểm liên kết đầu tư, tùy theo sở thích đầu tư và nhu cầu, mà bạn lựa chọn sản phẩm phù hợp như:

• Sản phẩm bảo hiểm liên kết chung PRU-VỮNG CHẮC: Khi tham gia sản phẩm, khách hàng sẽ được hưởng lãi suất đầu tư từ Quỹ Liên kết chung do Prudential công bố nhưng không thấp hơn mức lãi suất cam kết trong suốt Thời hạn hợp đồng. Ngoài ra khách hàng được hưởng 100% Giá trị tài khoản hợp đồng khi kết thúc hợp đồng. Chưa kể, PRU-VỮNG CHẮC có danh mục sản phẩm bổ trợ đa dạng; khi kết hợp với sản phẩm bảo hiểm bổ trợ Chết và Tàn tật do tai nạn mở rộng, khách hàng được hưởng Quyền lợi bảo vệ trước các rủi ro tàn tật, bỏng và tử vong do tai nạn lên đến 300% STBH.

• Sản phẩm bảo hiểm liên kết chung PRU-CHỦ ĐỘNG CUỘC SỐNG: Bên cạnh quyền lợi bảo vệ toàn diện trước những bất trắc trong cuộc sống, sản phẩm bảo hiểm liên kết chung PRU-CHỦ ĐỘNG CUỘC SỐNG còn mang đến những quyền lợi tích lũy cạnh tranh với lãi suất cam kết từ kết quả đầu tư của Quỹ Liên kết chung do Prudential công bố nhưng không thấp hơn mức lãi suất cam kết trong suốt Thời hạn hợp đồng. Ngoài ra, khi kết hợp với các sản phẩm bổ trợ, PRU-CHỦ ĐỘNG CUỘC SỐNG còn giúp gia tăng phạm vi bảo vệ, chăm sóc sức khỏe toàn diện cả gia đình trước rủi ro tai nạn hoặc bệnh hiểm nghèo.

• Sản phẩm bảo hiểm liên kết đơn vị PRU-ĐẦU TƯ LINH HOẠT: Là giải pháp kết hợp giữa bảo hiểm và đầu tư linh hoạt giúp bạn bảo vệ tài chính trước rủi ro. Đặc biệt, mang đến cơ hội gia tăng tài sản với danh mục đầu tư đa dạng và lịch sử đầu tư hiệu quả với 07 quỹ PRUlink. Ngoài ra, sản phẩm còn cung cấp nhiều quyền lợi trong suốt thời gian đồng hành cùng Prudential Việt Nam như: Lựa chọn/thay đổi tỷ lệ đầu tư, Hoán đổi quỹ, Đầu tư thêm, Miễn phí rút tiền, Điều chỉnh hạn mức bảo vệ theo điều kiện tại Quy tắc, Điều khoản sản phẩm.

>> Nếu đang băn khoăn chưa biết nên chọn sản phẩm bảo hiểm đầu tư nào tốt, hãy liên hệ Prudential để nhận tư vấn từ chuyên viên bảo hiểm giàu kinh nghiệm!